어떻게 ‘도지코인 킬러’가 제대로 된 계획 없이 수십억 달러 규모의 코인으로 성장했을까?

2026년 9월 26일 읽는 시간 약 9분

시바견(SHIB)은 기술적인 문제를 해결해서가 아니라 도지코인의 강아지 밈 공식을 모방해서 수십억 달러 규모의 암호화폐가 되었습니다.

코인게코 데이터에 따르면, 2026년 9월 15일 현재 SHIB는 약 0.0000049달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 약 28억 7천만 달러에 달합니다. 이는 수년간 여러 부가 프로젝트를 진행해 왔지만, 제대로 작동하는 스테이블코인이나 확정된 로드맵조차 내놓지 못한 상황입니다.

시바견이 “도지코인 킬러”가 된 이유는 무엇일까요?

료시라는 가명으로 활동하는 한 개발자가 2020년 이더리움 네트워크에서 시바 이누(Shiba Inu)를 출시했습니다. 그의 목표는 도지코인에는 없는 탈중앙화 금융 기능을 추가하여 도지코인을 능가하는 개 테마 토큰을 만드는 것이었습니다.

료시는 SHIB, BONE, LEASH, TREAT, 그리고 SHI라는 다섯 개의 연동 토큰과 이를 지원하는 기술을 계획했던 것으로 알려져 있습니다. 현재 BONE, LEASH, TREAT 세 가지 토큰은 운영 중이며, SHI는 아직 개발이 완료되지 않았습니다. 료시는 몇 년 전 프로젝트를 떠나 커뮤니티 리더인 샤이토시 쿠사마와 개발자 카알 다이랴에게 운영권을 넘겼고, 이들은 현재 공개 업데이트와 커뮤니티 거버넌스를 통해 생태계를 관리하고 있습니다.

현재 시바견의 시가총액은 얼마나 될까요?

SHIB의 자료에 따르면 해당 코인은 2021년 최고점 이후 가격이 급격히 하락하는 동안 가치가 엄청나게 상승했습니다.

역대 최고가: 0.00008616달러, 2021년 10월 28일 기록
현재 가격: 약 0.0000049달러, 최고가 대비 약 94% 하락
시가총액: 약 28억 7천만 달러
유통량: 약 589조 토큰 (초기 1경 개 중)
2025년 연간 실적: SHIB는 66% 하락하여 도지코인의 61% 하락보다 더 큰 폭으로 떨어졌습니다.

시바견에게 진짜 계획이 있을까요?

해당 프로젝트는 2021년 이후 네 개의 개별 인프라 시설을 구축했지만, 그 어느 것도 SHIB 가치의 주요 동인인 투기를 대체하지 못했습니다.

토큰경제학과 소각 메커니즘

시바 이누(SHIB) 토큰 경제는 토큰 소각에 기반을 두고 있으며, 이를 통해 공급량을 줄여 접근할 수 없는 지갑으로 토큰을 영구적으로 전송합니다. 출시 이후 초기 1경(quadrillion) 공급량의 약 41%가 소각되었지만, 이러한 감소의 대부분은 커뮤니티 활동이 아닌 2021년의 한 사건, 즉 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린이 자신의 SHIB 보유량 중 상당 부분을 기부하고 소각한 데서 비롯됩니다.

그 이후로 일일 소각량은 소규모에 그치며 불규칙적인 양상을 보였습니다. 2026년 9월 3일, 소각량 추적 시스템에 따르면 4,060만 개의 SHIB가 소각되었지만, 이틀 후에는 138만 개로 줄었습니다. 9월 14일에는 약 29달러 상당의 533만 개의 SHIB만 소각되었는데, 이는 전날보다 24.95% 감소한 수치입니다. 수백조 개에 달하는 총 공급량을 고려하면 이러한 감소폭은 미미합니다.

시바리움과 레이어 스케일링

시바견이 개발한 레이어 2 네트워크인 시바리움은 2026년 7월 기준으로 1,400만 개 이상의 블록에 걸쳐 약 15억 6천만 건의 거래를 처리했으며, 2억 7천만 개 이상의 지갑 주소를 지원했습니다. 하지만 일일 거래량은 6만 3천 건 수준에서 300만 건 이상으로 급증하는 등 큰 변동을 보였는데, 이는 꾸준한 사용량 증가보다는 주기적인 급증 현상을 시사합니다.

2026년, 시바 이누 팀은 폴리곤 랩스와 애니모카 브랜즈를 포함한 투자자들로부터 약 1,200만 달러의 자금을 지원받아 “롤업 추상화”라고 부르는 기능을 위해 구축된 레이어 3 네트워크인 시브 알파 레이어를 추가했습니다. 이 네트워크는 시바 이누의 최신 토큰인 TREAT에서 실행됩니다.

BONE과 Doggy DAO를 통한 거버넌스

BONE은 생태계의 거버넌스 및 가스 토큰으로, 총 발행량은 2억 5천만 개로 고정되어 있습니다. 보유자는 BONE을 사용하여 Doggy DAO 내에서 투표할 수 있으며, Doggy DAO는 BONE, TREAT, SHIB, LEASH 네 개의 개별 DAO로 구성되어 있습니다. 각 DAO는 토큰 가중 투표부터 신원 기반의 1인 1표 시스템까지 다양한 투표 방식을 제공하며, 이러한 시스템은 현재 개발 중입니다.

시바리움 가스 수수료로 사용된 BONE의 일부는 SHIB로 변환되어 소각되며, 이를 통해 생태계 토큰들이 서로 연결됩니다.

아직 배송되지 않은 SHI 스테이블코인

료시가 2021년에 구상했던 다섯 번째 토큰인 SHI는 시바리움에 안정적이고 탈중앙화된 통화를 제공하기 위한 것이었습니다. 하지만 5년이 지난 지금도 개발이 진행되지 않고 있습니다. 개발자 쿠사마와 다이랴는 SHI 출시가 미국 내 스테이블코인 규제 명확화에 달려 있다고 밝혔으며, 출시일은 아직 확정되지 않았습니다.

월가는 시바견에 주목하고 있을까요?

SHIB의 가격은 오르지 않았지만 기관 투자자들의 관심은 꾸준히 증가했습니다. 약 1조 7천억 달러 규모의 자산을 운용하는 자산운용사 T. Rowe Price는 2025년 10월 비트코인, 이더리움, XRP, 라이트코인, 도지코인과 함께 SHIB를 포함한 5~15개의 암호화폐를 포괄하는 액티브 암호화폐 ETF를 제안했습니다. T. Rowe Price는 2026년까지 포괄하는 계획을 여러 차례 수정했으며, 가장 최근에는 9월에 수정했습니다. 하지만 이 펀드는 고정된 바스켓이 아닌 액티브 운용 방식이기 때문에 시장 상황에 따라 SHIB가 편입되거나 제외될 수 있으며, 아직 출시일이나 SHIB 단독 ETF는 존재하지 않습니다.

별도로, SHIB는 비트코인 및 이더리움과 함께 일본 JVCEA 그린 리스트에 등재되어 있으며, 노무라가 지원하는 레이저 디지털은 기관 고객을 위해 이를 추가했습니다.

SHIB는 왜 실제 현장에서 활용되지 못했을까요?

수년간의 개발에도 불구하고, 시바견(SHIB)은 여전히 투기 자산 이상의 기능을 하지 못하고 있습니다. 2026년 1월 기준으로 암호화폐 디렉토리인 크립트워크(Cryptwerk)에는 SHIB를 결제 수단으로 허용하는 사업체가 1,115개에 불과했으며, 이 수치는 이후 제대로 업데이트되지 않았습니다.

2026년까지 해당 토큰을 분석하는 전문가들은 동일한 구조적 문제를 지적하고 있습니다. 토큰 소각, 레이어 업그레이드, 기관 투자 신고 등이 투자 심리를 개선하기는 하지만, 이러한 노력들이 막대한 유통량을 상쇄할 만큼 빠르게 희소성이나 수요를 창출하지는 못한다는 것입니다.

결론

시바 이누(SHIB)는 도지코인을 모방한 코인을 30억 달러 규모의 자산으로 탈바꿈시켰지만, 초기 대규모 소각, 불균형적인 사용률을 보이는 레이어 2 네트워크, 4개의 DAO로 분산된 거버넌스 시스템, 그리고 5년이 지나도록 개발이 중단된 스테이블코인 등 여러 문제점을 안고 있습니다. T. Rowe Price의 ETF 제안이나 일본 정부의 승인과 같은 기관 투자 유치 움직임은 인지도 상승을 보여주지만, SHIB의 주요 가치 창출 동력은 여전히 투기 심리에 기반하고 있으며, 당초 계획했던 5개 토큰 로드맵은 아직 완성되지 않았습니다.

자원

애널리틱스 인사이트 보고서 : 2026년 9월 SHIB 소각 활동의 불균형 및 시바리움 도입 현황 분석
U.Today 보도 : 2026년 9월 14일 SHIB 일일 소각량 감소 관련 내용
KuCoin 보고서 : 시바리움, 토큰 경제 및 소각 메커니즘을 포함한 2026년 시장 전망
모틀리 풀 보고서 : 크립트워크를 통한 SHIB 및 도지코인의 2025년 가격 하락 및 비즈니스 도입 분석
Yahoo Finance를 통해 진행된 인터뷰 : Shiba Inu 개발자들이 Ryoshi의 원래 5개 토큰 계획에 대해 논의합니다.
CoinStats 보고서 : 2026년 8월 시바리움 거래 데이터 및 소각 메커니즘에 대한 기본 분석
CoinMarketCap 보고서 : BONE의 거버넌스, 가스 수수료 및 Doggy DAO에서의 역할 설명
Shibarium을 통한 문서 : 네 개의 Doggy DAO와 그들의 투표 전략에 대한 공식 가이드
CoinCentral 보고서 : T. Rowe Price의 SHIB를 포함한 최신 액티브 암호화폐 ETF 신고서 세부 정보
MetaMask 보고서 : SHIB의 일본 규제 현황 및 2026년 8월 소각량 총액 분석

dara