퀄컴(QCOM) 주가, 아마존과의 주요 파트너십 발표 후 9% 급등

핵심 요약

• 아마존이 퀄컴의 오랜 숙원이었던 AI 칩 및 광 네트워킹 분야 종합 협력을 위한 하이퍼스케일 파트너로 선정되었다는 사실이 공개되었습니다.
• QCOM 주가는 개장 전 거래에서 9% 이상 급등했으며, 정규 거래 시간에는 10%까지 상승했습니다.
• 아마존은 주당 161.26달러에 최대 2,500만 주의 QCOM 주식을 매입할 수 있는 워런트를 받게 되며, 이는 약 40억 달러에 해당합니다.
• 이번 파트너십에는 차세대 AI 추론 프로세서와 초당 1.6테라비트의 속도를 지원하는 광 연결 기술이 포함됩니다.
• 애널리스트들의 의견은 엇갈립니다. 번스타인은 목표주가 165달러로 ‘시장수익률 수준’을 유지했고, 베어드는 목표주가 400달러로 ‘시장수익률 상회’ 등급을 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다.

퀄컴의 CEO 크리스티아노 아몬은 수개월 동안 대형 하이퍼스케일러와의 중요한 파트너십을 암시해 왔습니다. 그리고 9월 8일 화요일, 그 비밀 파트너가 아마존으로 밝혀졌습니다.

퀄컴(QCOM)과 아마존(AMZN)이 AWS 데이터 센터를 위한 특수 AI 프로세서 및 고급 광 네트워크 인프라 개발에 중점을 둔 포괄적인 파트너십을 발표했습니다. 이 소식에 QCOM 주가는 개장 전 거래에서 9% 이상 급등했으며, 장중에는 최고 10%까지 상승했습니다.

이번 발표 이전까지 해당 주가는 2026년 들어 연초 대비 약 1% 하락했으며, 여름철 상승세에도 불구하고 스마트폰 시장 상황 악화로 인한 초기 하락분을 부분적으로만 상쇄했습니다.

이번 협력은 인공지능 추론 애플리케이션에 특화된 맞춤형 반도체 솔루션을 포함하며, 여러 세대의 칩에 걸쳐 적용될 계획입니다. 또한, 퀄컴이 2025년 12월에 최종 완료된 24억 달러 규모의 알파웨이브 반도체 인수(Alphawave Semi)를 통해 확보한 전문성을 활용하여 최대 1.6테라비트/초의 속도를 제공하는 광 네트워킹 기능도 통합합니다.

퀄컴은 반도체 개발 프로세스를 가속화하기 위해 아마존 베드락을 포함한 AWS 서비스 도입을 확대할 계획입니다. 이는 양사가 고객과 공급업체로서 상호 협력하는 관계를 구축하는 계기가 될 것입니다.

워런트 계약의 재정적 세부 사항

이번 거래의 재정적 메커니즘은 특히 주목할 만합니다. 퀄컴은 아마존에게 주당 161.26달러에 최대 2,500만 주의 QCOM 주식을 매입할 수 있는 워런트를 부여할 예정입니다. 이는 약 40억 달러에 달하는 규모입니다. 초기에는 375만 주가 즉시 매입 가능하며, 워런트의 유효기간은 2036년까지입니다.완전한 워런트 부여를 위해서는 아마존이 향후 10년 동안 퀄컴의 제품 및 서비스에 최대 600억 달러를 투자해야 할 수도 있습니다. 

번스타인 애널리스트들은 이번 계약이 퀄컴의 재무 목표 달성에 상당한 확실성을 제공한다고 지적했지만, 현재 예상치를 넘어서는 추가적인 기여를 의미하는 것은 아니라고 강조했습니다.

이러한 방식은 AMD가 OpenAI와 맺은 계약과 유사하게, AMD는 상당한 규모의 수 기가와트급 칩 구매 계약과 연계하여 최대 1억 6천만 주에 달하는 주식에 대한 워런트를 발행했습니다.

브로드컴 및 마벨과 경쟁

맞춤형 AI 반도체 시장은 여전히 ​​소수의 주요 공급업체에 집중되어 있습니다. 브로드컴과 마벨은 현재 하이퍼스케일러 맞춤형 실리콘 프로젝트의 대부분을 담당하고 있습니다.

아마존의 현재 트레이니움 프로세서는 이미 특정 제조 부품 및 상호 연결 솔루션에 마벨(Marvell)을 사용하고 있습니다. 업계 분석 기관인 세미애널리시스(SemiAnalysis)는 아마존이 공급업체 다변화를 추진할 경우 마벨이 잠재적으로 취약해질 수 있다고 지적했습니다.

이번 파트너십은 퀄컴이 스마트폰 의존도를 낮추는 데 유리한 위치를 확보하게 해줍니다. 애플과의 모뎀 공급 계약은 역사적으로 퀄컴의 가장 큰 개별 수익원이었지만, 2027년 3월에 만료됩니다.

퀄컴은 2027 회계연도 예상치인 약 50억 달러를 넘어 2029 회계연도에는 데이터센터 매출을 150억 달러 이상으로 끌어올리겠다는 목표를 세웠습니다. 작년 6월에는 2029 회계연도 비휴대폰 부문 매출 목표를 기존 220억 달러에서 400억 달러로 상향 조정했습니다.

ASIC 기반 AI 서버는 2026년 전체 AI 서버 출하량의 27.8%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 GPU 기반 서버의 확장 속도보다 거의 3배 빠른 속도입니다.

번스타인은 목표 주가를 165달러로 유지하고 ‘시장수익률 상회’ 의견을 제시했습니다. 베어드는 목표 주가를 400달러로 상향 조정하고 ‘시장수익률 상회’ 의견을 유지했습니다. 로젠블랫은 ‘매수’ 의견과 235달러의 목표 주가로 분석을 시작했습니다. 현재 주가는 174.09달러입니다.

퀄컴(QCOM) 주가가 아마존과의 주요 파트너십 발표 이후 9% 급등했다는 소식이 Blockonomi 에 처음으로 보도되었습니다 .